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由于新冠疫情和云尔办公的影响，全好意思各地的办公空间空置率束缚攀升。加之好意思联储加息带来的贷款利率高潮，好意思国买卖地产市集更是压力重重。

看成买卖地产的蹙迫构成部分，写字楼的近况反馈了总共这个词买卖地产市集的走势。好意思国房地产公司高纬物业（Cushman & Wakefield）的一项究诘发现，铁心前年年底，全好意思约有五分之一的写字楼处于空置现象，致使连洛杉矶和休斯敦这么的大城市，写字楼的空置率齐达到了25%。

海外货币基金组织（IMF）在一篇博文中示意，好意思国买卖地产价钱正在经验半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月好意思联储加息以来也曾着落11%。

在买卖地产的疲软环境下，好意思国的银行系统也濒临留心大的压力。数据骄气，到来岁年底，到期的好意思国买卖地产贷款总量将跳跃1万亿好意思元（约合东说念主民币7.2万亿元），而到2027年，这一数据将达到2.2万亿好意思元。这意味着，好意思国买卖地产的逆境可能成为将来两年最大的潜在危急。

彭博社的看望发现，22家钞票限制在100亿到1000亿好意思元的区域银行所捏有的买卖地产贷款是其成本的三倍以上。Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周警戒称，限制较小的银行的买卖地产贷款失言率似乎正朝着8%~10%的标的发展。彭博社征引一份究诘讲明称，好意思国各大银行的买卖地产贷款的失言率要是达到10%，将导致银行突出遇到约800亿好意思元的亏空。 

图片起头：每经特约记者 郝帅 摄

来岁底将有超1万亿好意思元

买卖地产贷款到期

在夙昔10年的低利率环境下，民众投资者纷繁涌入写字楼和其他买卖成就，将其视为债券的安全替代品。但是，疫情后好意思国买卖地产需求凄怨，以写字楼为代表的买卖地产价值出现了较大的跌幅。不仅如斯，为了阻遏通货扩张，好意思联储激进加息，导致优惠贷款利率急升，利率成本加剧。好意思国买卖地产市集所临着来自需求市集和利率市集的双重打击。

海外货币基金组织（IMF）在一篇博文中示意，好意思国买卖地产价钱正在经验半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月好意思联储加息以来也曾着落11%。而摩根士丹利征引Real Capital Analytics的数据骄气，好意思国写字楼物业价钱已从岑岭期着落了约20%。

彭博社的报说念中称裸舞 twitter，在纽约曼哈顿，牙东说念主也曾运转以八成50%的扣头销售由黑石旗下一写字楼所担保的债券；2023年12月，洛杉矶一栋高级写字楼的售价较10年前着落了约45%……

但是，在凯投宏不雅（Capital Economics）看来，买卖房地产市集的逆境将在2024年达到极限。该机构指出，夙昔一年好意思国的买卖地产鸿沟一直隐私在悲不雅情谊当中。 

凯投宏不雅本月早些时候示意，约有5410亿好意思元的买卖地产债务在2023年负责到期，但由于好多贷款在前年获取了延期，因此信贷风险尚未泄露。到来岁年底，到期的贷款体量将跳跃1万亿好意思元。据凯投宏不雅副首席房地产经济学家Kiran Raichura的说法，到2027年，将有高达2.2万亿好意思元的买卖房地产债务将到期。

更高的利率和更紧的金融环境退却了银行径高风险买卖房地产贷款提供融资，或是使银行只应允在更高的假贷成本下才应允放贷。凯投宏不雅瞻望，一些借债东说念主对到期贷款进行再融资后，利息成本会进一步增多，这可能会激励失言或拖欠潮。

好意思国国度经济局最近的一篇著述猜想，好意思国买卖地产鸿沟风险可能给银行酿成高达1600亿好意思元的亏空。盛名投资者Kyle Bass则称，仅写字楼价钱暴跌就可能给好意思国银行酿成2500亿好意思元的亏空。

好意思国买卖地产的低迷，也不错从行业头部经纪商的财报中可出若干脉络。

2月16日，民众最大的买卖房地产经纪公司世邦魏理仕集团（CBRE Group）公布的财报骄气，该公司2023年净利润大幅下滑30%，原因是总共这个词房地产行业的需求放缓。总部位于好意思国达拉斯的世邦魏理仕讲明称，其2023年净利润仅为9.86亿好意思元，较2022年大幅下滑29.94%。

数据起头：Wind

或使300多家银行

濒临偿付智力挤兑的风险

英国《金融时报》报说念中称，好意思国买卖地产行业的压力迹象正在马上泄露，而好意思国的银行，尤其是部分地区性银行，濒临留心大的包袱。 

好意思国的银行濒临的房地产到期贷款风险最大 图片起头：彭博社

好意思国财长耶伦本月上旬对房地产估值下降对银行体系的影响示意了担忧。好意思联储主席鲍威尔2月4日在招揽《60分钟》采访时也抒发了相似的情谊。

彭博社汇编的数据骄气，铁心2023年年底，全好意思有24家银行领有买卖房地产贷款组合。而该机构的另一项看望发现，22家钞票限制在100亿到1000亿好意思元的区域银行所捏有的买卖地产贷款是其成本的三倍以上。在钞票少于100亿好意思元的社区银行中，这一数字致使更高：47家领有限制过大的贷款组合，其中13家增速过快。（注：分析不包括针对业主私用的非住宅成就的贷款。）

联邦监管机构已示意，这些贷款组合将受到更严格的审查，这一迹象标明，更多银行可能濒临来自当局的压力，条件其增多准备金。

《逐日经济新闻》记者珍藏到，前年，好意思国三家监管机构——好意思联储、联邦进款保障公司和好意思国货币监理署——公开警戒各大银行，条件他们仔细评估写字楼、零卖店面和其他买卖地产的多数债务敞口。监管机构示意，它们将愈加密切地温雅那些马上积存了跳跃其总成本三倍以上的此类贷款的银行。

本月上旬，受到远不足预期的2023年第四季度财报和一次性拨备付款的影响，纽约社区银行遭到投资者抛售。其他限制更小的银行濒临的风险似乎还更大。彭博社对350多家好意思国银行的联邦数据进行的分析骄气，它们以更快的速率录得了超大限制的买卖地产贷款。

上述监管机构就示意，他们将把温雅要点放在大幅增长的投资组合上：预计次第是在夙昔三年中至少增长了50%。

财报数据骄气，铁心2023年9月30日，贷款跳跃这一次第的银行包括Valley National Bancorp、WaFd Inc.和Axos Financial Inc.。 

Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周在领英的一篇帖子中警戒称，限制较小的银行的买卖地产贷款失言率似乎正朝着8%~10%的标的发展。这些银行在最近几年增多了敞口后，尤其容易受到买卖地产市集低迷的影响。

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彭博社征引2023年12月发表的一份对于好意思国银行脆弱性的究诘讲明称，好意思国各大银行的买卖地产贷款的失言率要是达到10%，将导致银行突出遇到约800亿好意思元的亏空。该讲明还警戒称，买卖地产的逆境可能使300多家银行，尤其是限制较小的地区性银行，濒临偿付智力挤兑的风险。

记者|蔡鼎

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